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TTIN晨会纪要 2012-3-13

文章出处： admin发布时间： 2012年3月13日人气 4702

每日8:40左右发布：

Ø 宏观分析

贸易逆差加大金属窄幅整理

海关总署周末发布的数据显示，累计贸易逆差为42.5亿美元，为2009年12月以来首度出现负增长。这表明2012年我国外贸出口形势严峻，引发了投资者对中国增长放缓的担忧。相关金融市场投资者继续消化上周五美国公布的就业数据以及中国周末公布的贸易数据，周五强劲的非农数据继续影响汇价走势，美元继续上涨，而隔夜LME基本金属涨跌各异，由于本周有美联储议息会议及欧盟财长会议，在风险事件确定前，预计今日沪市金属窄幅整理。

Ø 行情晨测

铜: 今日市场可获消息面有限，伦铜走势继续由汇市走向主导，运行区间基本与昨日相当，在8400美元/吨-8500美元/吨。国内A股纠结于10日均线附近，沪期铜开盘后跟随外盘谨慎运行，1206合约运行在60200元/吨-60900元/吨。现货市场，持货商的坚挺报价与疲弱的消费现状继续拉锯，料对1203合约贴水50元/吨-升水50元/吨。

铝: 今日市场仍以观望情绪为主，静待美联储议息会议进展，料伦铝测试2200美元/吨关口支撑，区间震荡于2200-2250美元/吨；沪期铝主力1205合约料横盘整理，16200元/吨有效突破阻力强劲，区间震荡于16140-16230元/吨；临近交割贴水收窄，持货贸易商出货意愿大增，但下游需求有限，拖累贴水未能抹平，料区间在贴水50-贴水20元/吨，市况成交难见活跃。

铅: 目前市场关注的焦点再度转向了周三凌晨时段的美联储利率决议，在此之前市场相对较为谨慎，预计今日沪期铅主力1205合约运行于15850-16000元/吨，国内现货铅价料将成交在15700-15850元/吨,市场依旧以询价为主，成交淡静。

锌: 今日消息面较为平淡，沪期锌主力维持盘整，重心继续上移，预计运行于15650-15950元/吨区间，现货对主力合约贴水在300-400元/吨区间。

锡: 宏观消息面相对平静，预计今日伦锡将维持震荡格局，短期存在继续上行的空间，上方阻力23600美元/吨，23000美元/吨附近的支撑力度还需测试。国内市场，预计今日现货价格将维持平稳运行，主要运行区间在170500-172000元/吨。

镍: 今天消息面整体较为贫乏，市场依然处于中国发展速度减缓和欧债忧虑的大环境之中。料今日伦镍将继续维持低位震荡，并运行在19000-19600美元/吨的区间内；由于昨日外盘波动不是很大，预计今日现货镍价也不会有太大变动，将继续保持在135000-137000元/吨位置。

Ø 上海地区现货价格回顾

单位：元/吨

品名	上午成交价格	下午成交价格	交易景气度
1# 铜	59650-59850	59600-59770	★★★
升贴水	贴水50-升水20	贴水50-升水20	★★★
1#光亮铜	53800	53800	★★
铜市综述：	沪期铜高开低走,近交割持货商报价坚,中间商青睐低升水好铜,下游观望,现供需两淡态势
A00铝	15920-15940	15920-15940	★★
铝市综述：	沪期铝当月高开后迅速回吐挫伤现铝人气，临近换月持货贸易商收窄贴水积极出货，而下游及中间商看空情绪浓厚，接货询盘寥寥
1# 铅	15720-15850	15700-15820	★★
铅市综述：	期铅主力成功换月至1205，现货对期铅主力贴水100元/吨左右，市场以询价为主成交弱
0# 锌	15500-15550	15500-15550	★★
锌市综述：	贴水对6月僵持于300-350元/吨区间，下游接货意愿明显下降。
1# 锡	170500-172000	170500-172000	★★
锡市综述：	受伦锡大幅低开并弱势震荡的不利影响，加之下游实际需求疲弱，现货市场成交重拾低迷行情，观望情绪再度集聚。
1# 镍	135700-136200	135700-136000	★★
镍市综述：	较上周五价格有所提升，但市场成交人气不旺

数据来源：SMM

注：★ 人气极低 ★★ 人气较差 ★★★人气稳定 ★★★★人气趋升 ★★★★★人气极旺

交易极淡交易量小交易正常交易量增交易量大

Ø 期现套利简析

3月12日上海有色网早盘铜报价59650-59850元，均价较上个交易日上涨375元，今日铜现货对主力期货合约贴水700-800元附近，维持之前的操作思路，继续等待。锌现货价格在15450-15550元，现货对主力期货合约贴水200-300元，等待操作机会。铅现货报价15650-15800元。继续等待套利机会。

Ø LME盘面解析

隔夜宏观消息面较为清淡，欧美市场继续消化中国方面的经济数据，包括同比翻番的2月铜进口数据，以及至少10年来出现的最大贸易逆差，引发市场对中国成长持续放缓的担忧，再加上投资者本身在后一交易日——即美国议息会议前保持谨慎，欧美股市可获投机资金有限，涨跌互现，而伦铜交投也依旧清淡，继续保持亚洲时段窄幅整理走势，低位在8400美元一线测得支撑，最终收报8447美元/吨，小跌47美元/吨。

中国2月份贸易逆差创十年来新高，重燃消费忧虑，加之欧债蔓延，投资者情绪原本就很脆弱，特别是周二即将召开美联储议息会议，市场观望情绪浓厚。隔夜伦铝欧洲时段几番震荡却未能收复失地，成交、持仓大幅缩量，令其盘中承压2235美元/吨一线，触低2211.3美元/吨，最终收于5日均线上方，报收2229美元/吨，下跌9.3美元/吨，跌幅为0.41%。

隔夜伦铅因缺乏重要的经济数据和风险事件指引，走势相对较为疲弱，呈现窄幅震荡整理,自2135美元/吨开盘后短暂上破粘连的10、30日均线至2200美元/吨关口附近，之后迅速回落始终运行于2120-2140美元/吨区间，收于2141.8美元/吨。为基本金属中唯一收阳的金属。

昨日消息面较为平淡，市场逐渐消化美国非农数据良好带来的影响，伦锌自亚洲时段起逐步下探，寻求5日均线的支撑，随后夜间获得买盘入市提振，收回日内失地最终收报2077美元/吨，跌3美元/吨。

隔夜伦锡亚洲时段大幅低开并维持弱势震荡，中国经济增长忧虑令上周五的涨势消退；欧洲时段一度快速上行至23000美元/吨上方并维持窄幅平盘震荡；尾盘显示涨势，最高触及23450美元/吨，收于23276美元/吨，较前一日下跌9美元/吨。

昨日亚洲时段，伦镍继续受到上周美国非农数据和中国贸易数据拖累走势疲弱，并下探至19000美元/吨的关卡；欧美时段市场消息面较为清淡，伦镍震荡回调并最终收于19248美元/吨。

品种	开	高	低	收	涨跌	成交/增减	持仓/增减	库存/增减
铜	8473	8491	8398	8447	-47	11381/-6411	27.9万/2091	273925/-2100
铝	2240	2240	2211.3	2229	-9.3	6420/-4532	727595/-5750	5087925/-2600
铅	2135	2200	2114.3	2141.8	1.8	2767/-1377	11.2万/-211	363625/625
锌	2078	2090	2046	2077	-3	6125/-2384	278587/-1274	866700/-150
锡	22805	23450	22805	23276	-9	131/-114	18427/-165	11615/-5
镍	19340	19340	19000	19248	-7	2069/-734	104075/53	96864/-282

Ø 基金属内外比值表（最近五个工作日）

	2012/3/6	2012/3/7	2012/3/8	2012/3/9	2012/3/12
Cu	7.15	7.18	7.16	7.19	7.17
Al	7.09	7.21	7.27	7.29	7.24
Pb	7.37	7.52	7.45	7.39	7.40
Zn	7.61	7.72	7.74	7.70	7.71
Sn	7.52	7.64	7.67	7.47	7.45
Ni	7.10	7.12	7.06	7.16	7.07

Ø 今日要闻

※宏观资讯

◇人民币汇率即期双双暴跌后势将剧烈震荡中缓步走升

◇石油将成下一个希腊投机炒作或促其暴涨至200美元

◇欧元区财长会召开料将批准对希腊巨额贷款

※金属新闻

◇新疆维吾尔自治区新发现一批铜铅锌铁矿化点

◇辽宁普林镍业粗镍冶炼项目将达产达效

◇新兴际华集团赞比亚海绵铜项目进入攻坚阶段

◇欧盟计划再就中国稀土出口问题向WTO提起诉讼

◇印尼出口限制料推高锡价

※相关行业

◇七部门：保持首套房贷政策稳定

◇船舶工业十二五规划：2015年成世界造船强国

◇中国汽车零部件高利润局面拐点隐现

◇中电联称我国电价应每年提高5%

Ø 周边市场（截止今晨8:00）

		收盘	涨跌
货币	美元指数	79.860	-0.090
	欧元美元	1.3148	0.0028
	人民币兑美元（中间价）	6.3282	0.0209
国际股市	道琼斯工业	12959.71	37.69
	纳斯达克	2983.66	-4.68
	美国S&P500	1371.09	0.22
	日经225	9889.86	-39.88
	英国富时100	5892.75	5.26
	德国DAX	6901.35	21.14
	上证指数	2434.86	-4.60
	深证成指	10300.50	-33.88
	恒生指数	21134.18	48.18
相关商品	国际现货黄金	1700.80	-12.63
	纽约原油	106.84	-1.03
	沪胶主力	28795	280
	郑糖主力	6616	-2
	连豆主力	4482	-7
	郑棉主力	21670	-90

Ø 昨日公布重大数据

时间	事件	前值	实值
7:50	日本1月核心机械订单年率	6.30%	5.7%
7:50	日本2月国内企业商品价格指数年率	0.50%	0.6%
13:00	日本2月消费者信心指数	40	39.5
15:00	德国2月批发物价指数年率	3.00%	2.6%
17:00	意大利第四季度GDP年率终值	-0.50%	-0.4%

Ø 今日重大数据公布预告

时间	事件	前值	预测值
2:00	美国2月政府预算	-2741亿美元	-2340亿美元
5:45	新西兰2月食品价格指数年率	1.00%
7:50	日本1月第三产业活动指数月率	1.40%	0.20%
	日本3月央行利率决议	0-0.10%	0-0.10%
14:30	法国2月消费者物价指数年率	2.30%	2.40%
14:30	法国2月消费者物价调和指数年率	2.60%	2.60%
15:45	法国1月经常帐	-30亿欧元
16:15	瑞士2月生产者进口物价指数年率	-2.40%	-2.40%
17:00	意大利2月消费者物价指数年率终值	3.30%	3.30%
17:00	意大利2月消费者物价调和指数年率终值	3.40%	3.40%
17:30	英国1月贸易帐（欧盟国家）	-34亿英镑	-36亿英镑
17:30	英国1月DCLG房价指数年率	0.10%
18:00	德国3月ZEW经济现况指数	40.3	41.5
18:00	欧元区3月ZEW经济现况指数	-49.1
20:30	美国2月零售销售月率	0.40%	1.00%
22:00	美国3月IBD/TIPP经济乐观指数	49.4	50.3

特别声明：由于市场变化的不可预测性，以及受调查资料、调研方法及样本的限制，部分数据不能够完全反映真实市场情况，SMM金属行情晨测只提供给您作为市场参考资料，本公司对报告的数据准确性和分析、预测结果不承担任何法律责任。

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